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来源:上海至郑州物流 发布时间:2010-12-27 点击数: |
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公司披露2010 年三季报,前三季度累计实现净利润 1.58 亿元,同比增长34.18%。三季度公司实现营业收入1.44 亿元,同比增长41.8%;主营业务毛利率44.25%,较去年同期提高约2.71 个百分点;公司3 季度实现归属于上市公司股东的净利润3781.1 万元,同比大幅增长74.29%。 公司业务有明显的季节性,三季度是业绩最低谷,四季度复苏,来年一季度大幅上升,二季度到达顶峰。仔细分析公司今年三季度收入和利润情况可以看到,主营业务收入,利润以及相关利润率同比增长非常明显。进一步证明了我们对公司的判断:海南经济增长速度决定了公司业绩增长速度,过去海南经济增长速度长期落后于内地,今年开始发力,未来几年,随着国际旅游岛建设的加快,有望带动海峡股份业绩持续稳步攀升。这也是今年三季度淡季不淡的重要原因。 判断未来的业绩趋势,中央已经决定要把海南建设成为我国冬季菜篮子,蔬菜价格的稳步走高,有利于海南的冬季蔬菜种植面积的迅速扩大,从而导致冬春季出岛蔬菜总量的稳步增加。海南有耕地面积1100 万亩,去年冬季瓜菜实际种植面积260 万亩,今年计划种植面积达到了300 万亩。由于瓜菜价格未来稳步增长的态势不会发生根本改变,势必带动海南冬季瓜菜种植面积不断扩大,为海峡股份主业的稳步增长提供了有力的保障。公司未来两年运力增速保守估计为10%左右,业绩增速保守估计在35%左右。 上海至郑州物流不考虑公司今后资产注入,开辟西沙航线,税收优惠政策、福建到台湾航线开始运营等可能性利好对业绩的贡献,我们对公司今明两年盈利预测分别调整至每股1.01 元和1.35 元。目标价54 元,维持买入评级。 提醒投资者密切关注海南国际旅游岛政策实施细则的出台时间,这对公司未来经营方向将起到重大作用。 |
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